尊龙凯时官方网站钾肥行业观察：白俄、俄罗斯减产推升价格；亚钾国际产能加速释放|和

　　受白俄罗斯✿✿ღ✿、俄罗斯钾肥供应收缩影响✿✿ღ✿，全球钾肥市场供需趋紧✿✿ღ✿，国内氯化钾价格持续攀升和父母换着玩尊龙凯时官方网站✿✿ღ✿。截至2025年2月20日✿✿ღ✿，国内氯化钾现货价格达2940元/吨✿✿ღ✿，较春节前上涨13.8%✿✿ღ✿，港口库存同比减少28.6%✿✿ღ✿。与此同时✿✿ღ✿，俄罗斯乌拉尔钾肥宣布三座矿山将于二✿✿ღ✿、三季度停产维护✿✿ღ✿，叠加欧美制裁导致运输成本激增✿✿ღ✿，全球钾肥景气复苏预期强化✿✿ღ✿。

　　供应端收缩加剧资源紧张✿✿ღ✿：国内青海地区氯化钾开工率不足四成✿✿ღ✿，叠加港口库存仅301.8万吨（含150万吨国储）✿✿ღ✿，较去年同期减少121万吨尊龙凯时官方网站✿✿ღ✿。✿✿ღ✿，市场流通货源集中于大型贸易商✿✿ღ✿，进一步推升现货溢价✿✿ღ✿。

　　春耕备肥需求集中释放✿✿ღ✿：春耕期间复合肥厂钾肥储备需求旺盛✿✿ღ✿，港口62%俄白钾报价已达3050-3150元/吨✿✿ღ✿，边贸口岸62%白晶价格同步上涨至2930-2980元/吨✿✿ღ✿。预计短期内需求支撑下✿✿ღ✿，价格或维持高位运行✿✿ღ✿。

　　库存结构强化涨价持续性✿✿ღ✿：当前社会库存处于历史低位✿✿ღ✿，且国储占比较高✿✿ღ✿，市场可流通量有限✿✿ღ✿。随着春耕用肥高峰临近✿✿ღ✿，供需缺口或进一步扩大✿✿ღ✿，价格上行压力将持续✿✿ღ✿。

　　俄白减产冲击全球供应✿✿ღ✿：2025年白俄罗斯索利戈尔斯克4号矿区维护将减少90-100万吨产量✿✿ღ✿，俄罗斯乌拉尔钾肥停产预计削减出口70万吨✿✿ღ✿，两国全年出口量或同比下降7%-8%和父母换着玩✿✿ღ✿。而2025-2026年全球新增产能仅亚钾国际200万吨✿✿ღ✿，需求增速维持2%尊龙凯时人生就是搏✿✿ღ✿，供需紧平衡格局明确✿✿ღ✿。

　　制裁与运输成本推高价格底部✿✿ღ✿：白俄罗斯钾肥绕道俄罗斯港口出口和父母换着玩✿✿ღ✿，运输距离延长至2000公里以上和父母换着玩✿✿ღ✿，成本大幅上升尊龙凯时官方网站尊龙凯时人生就是博·官方✿✿ღ✿，✿✿ღ✿，全球钾肥价格底部抬升至CFR280美元/吨和父母换着玩和父母换着玩✿✿ღ✿。加拿大Nutrien公司近期对美国市场提价20美元/吨至320美元/吨✿✿ღ✿，东南亚CFR价格同步上涨至310-320美元/吨尊龙凯时官网✿✿ღ✿，✿✿ღ✿。

　　美加关税冲突或加剧波动✿✿ღ✿：美国拟对加拿大加征关税✿✿ღ✿，后者占美国钾肥进口量的87%尊龙凯时人生就是博✿✿ღ✿，✿✿ღ✿，若冲突落地✿✿ღ✿，全球贸易流重塑或进一步推升价格✿✿ღ✿。目前加拿大已采取报复性措施和父母换着玩尊龙凯时官方网站搬运车✿✿ღ✿，钾肥贸易链风险溢价持续升温尊龙凯时官方网站✿✿ღ✿。

　　产能扩张聚焦头部企业✿✿ღ✿：亚钾国际在老挝甘蒙省拥有10亿吨氯化钾资源储量尊龙✿✿ღ✿，✿✿ღ✿，2025年中预计新增200万吨产能尊龙凯时- 人生就是搏!✿✿ღ✿，✿✿ღ✿，全年产量或达280万吨✿✿ღ✿。其产能释放有望部分缓解全球供给缺口✿✿ღ✿，但短期俄白减产影响仍为主导因素和父母换着玩✿✿ღ✿。当前行业风险集中于地缘政策及新项目投产进度尊龙凯时官方网站尊龙凯时官方网站✿✿ღ✿，需密切关注供需动态变化尊龙凯时官方网站✿✿ღ✿。